PT Kontak Perkasa Futures - Dolar AS dan hasil Treasury tren lebih tinggi karena investor memperkirakan kenaikan suku bunga datang Desember.
Harga di kenaikan Fed diantisipasi ini datang setelah bank sentral tinggal tangannya bulan lalu setelah sebuah episode dari gejolak pasar. Anda bisa memaafkan investor untuk memiliki rasa déjà vu, sebagai latar belakang ini di sejumlah kelas aset ini mirip dengan apa yang terjadi pada paruh kedua 2015.
Tapi ada perbedaan kali ini yang memiliki implikasi besar bagi devisa, menurut Société Générale strategi global yang Kit Juckes.
Kali ini, saya menduga bahwa kita telah melihat rendah untuk imbal hasil obligasi pemerintah rata-rata untuk siklus, tulisnya dalam sebuah catatan kepada klien Oktober 14. Investor obligasi yang menderita kelelahan sebagai pembuat kebijakan mempertanyakan kegunaan lebih lanjut penurunan suku bunga dan sebagai berhenti inflasi jatuh.
Hasilnya di sini adalah bahwa yang disebut carry trade mungkin pergi koma.
Sebagai imbal hasil obligasi di negara maju menggiling lebih tinggi, ini melemahkan daya tarik devisa carry trade-orang di mana pengembalian yang diharapkan dari posisi yang lebih didorong oleh perbedaan suku bunga utang lebih pendek-tanggal dari perubahan dalam nilai tempat satu mata uang relatif terhadap yang lain. Biasanya, ini membawa perdagangan melibatkan posisi panjang dalam mata uang emerging market sambil meminjam dalam mata uang perekonomian yang maju untuk mendanai posisi.
Sebuah tim Morgan Stanley yang dipimpin oleh kepala global strategi FX, Hans Redeker, mengutip peningkatan di pasar pekerjaan di sebagian negara maju dan firming harga komoditas sebagai bukti bahwa investor percaya kekuatan deflasi telah berkurang, yang diterjemahkan ke dalam imbal hasil obligasi yang lebih tinggi.
Valuasi tinggi aset tanpa risiko telah mendorong ekuitas dan aset yang lebih tinggi-kembali lainnya up, yang telah mendukung EM arus masuk ke Asia ex-Jepang, khususnya, tulis tim Redeker. Harus obligasi yield istirahat lebih tinggi dari sini, maka arus masuk sebelumnya [ke pasar negara berkembang] cenderung berubah menjadi arus keluar. menghasilkan tinggi, mata uang-modal asing yang membutuhkan cenderung melemah (ZAR, TRY dan COP).
0 komentar :
Post a Comment